De formule
Hoe je het werkkapitaal berekent
Werkkapitaal is vlottende activa min kortlopende schulden. De vergelijking met de omzet zegt meer dan het absolute cijfer: € 160.000 werkkapitaal is ruim voor een bedrijf met € 2.400.000 omzet, en gevaarlijk krap voor een bedrijf met tien keer zoveel omzet.
Beide brongetallen komen rechtstreeks van de balans, en het resultaat drukt uit hoeveel geld er vastzit in de dagelijkse bedrijfsvoering.
Waarom werkkapitaal belangrijk is
Werkkapitaal is het geld dat vastzit in de operationele cyclus: voorraad inkopen, op krediet verkopen, leveranciers betalen. Positief werkkapitaal overbrugt de periode tussen uitgeven en geïnd worden; negatief werkkapitaal betekent dat leveranciers die overbrugging voor jou financieren.
Groei verbruikt werkkapitaal. Een verdubbeling van de omzet betekent meestal een verdubbeling van voorraad en vorderingen terwijl de leverancierstermijnen gelijk blijven, en dat is waarom winstgevende, snelgroeiende bedrijven toch door hun kas heen kunnen raken.
Rekenvoorbeeld
Bij € 480.000 vlottende activa, € 320.000 kortlopende schulden en € 2.400.000 jaaromzet is het werkkapitaal 480.000 − 320.000 = € 160.000. Dat is 160.000 ÷ 2.400.000 × 100 ≈ 6,67 procent van de omzet, oftewel ongeveer 24,33 dagen aan omzet.
De uitkomst interpreteren
Meer is niet per se beter. Overtollig werkkapitaal is geld dat vastzit in trage voorraad en onbetaalde facturen, en dat niets oplevert. Het doel is genoeg om veilig te kunnen draaien, en niet meer.
Werkkapitaal kan ook negatief zijn, en voor sommige bedrijfsmodellen is dat een kracht. Supermarkten en abonnementsbedrijven innen bij de klant vóórdat ze hun leveranciers betalen, waardoor hun klanten in feite de bedrijfsvoering financieren.
Ja, en voor sommige bedrijfsmodellen is dat een sterk punt. Supermarkten en abonnementsbedrijven innen bij klanten vóórdat ze hun leveranciers betalen, waardoor klanten de bedrijfsvoering in feite financieren.
Genoeg om de cashconversiecyclus te overbruggen, plus een buffer. Bedrijven met 60 dagen debiteurentermijn en 30 dagen crediteurentermijn hebben veel meer nodig dan bedrijven die direct bij verkoop betaald krijgen.