La formule
Interpreter le resultat
Comparez les deux résultats. Lorsque ce chiffre dépasse 4 %, l'écart correspond à la marge que la règle des 4 % réserve pour les mauvaises séquences de marché. Lorsqu'il est inférieur, votre horizon ou votre hypothèse de rendement vous indique que 4 % est trop agressif.
Ou cela se complique. Confondre un rendement lissé avec un rendement réel. Deux portefeuilles affichant des rendements moyens identiques peuvent finir très différemment selon le moment où surviennent les mauvaises années : c'est le risque de séquence, et cette formule ne peut pas le percevoir.
Comme point de départ, oui, avec des réserves. Elle provient de données américaines sur des périodes de 30 ans avec une allocation en actions de 50 à 75 %. Des retraites plus longues, des frais plus élevés et des marchés non américains plaident tous pour un taux plus proche de 3,5 %.
Beaucoup. Les plans qui réduisent les dépenses de 10 % après une mauvaise année, ou qui sautent l'indexation sur l'inflation, permettent de soutenir des taux supérieurs d'environ un demi-point à ceux des plans rigides. La capacité d'adaptation vaut plus que la précision du taux initial.
Comment calculer
Un taux de retrait sûr est la part d'un portefeuille que vous pouvez prélever chaque année sans l'épuiser. Ce calcul le détermine directement à partir de votre horizon et du rendement réel attendu, plutôt que de s'appuyer sur la règle empirique des 4 %.
La formule suppose un rendement réel constant et un solde qui s'annule exactement à l'échéance. C'est volontairement moins prudent que les simulations historiques qui sous-tendent la règle des 4 %, conçues pour survivre à la pire séquence enregistrée plutôt qu'à la moyenne.