La formule
Interpreter le resultat
Un rendement est un ratio : il évolue dès que l'un des deux termes bouge. Un passage de 4 % à 9 % ne signifie presque jamais que le dividende a doublé — cela veut généralement dire que le cours a été divisé par deux, et que le marché anticipe une baisse qui n'a pas encore été annoncée.
Ou cela se complique. Acheter sur le seul rendement. Vérifiez que le dividende est couvert par les bénéfices et par le free cash-flow ; un dividende financé par l'emprunt tient jusqu'à ce que le prêteur en décide autrement.
Pour une grande entreprise établie, une fourchette de 2 à 5 % est normale. Un rendement constamment supérieur à 7 % est un signal à examiner plutôt qu'à célébrer — il reflète généralement un cours que le marché a déprécié pour une raison précise.
Non. Les rachats d'actions restituent du cash en réduisant le nombre d'actions plutôt qu'en le versant, donc une entreprise au rendement modeste mais au programme de rachat important peut restituer davantage aux actionnaires que ne le suggère le rendement. Le rendement total pour l'actionnaire combine les deux.
Comment calculer
Le rendement du dividende est le montant en espèces qu'une action verse sur une année, exprimé en pourcentage de son cours. C'est la composante revenu du rendement total, et c'est le chiffre sur lequel les investisseurs de revenu filtrent leurs actions.
Il existe deux versions en circulation. Le rendement trailing utilise les dividendes effectivement versés au cours de l'année écoulée ; le rendement forward utilise ce que l'entreprise a annoncé vouloir verser. Les screeners affichent généralement le trailing, qui retarde une baisse jusqu'à un an.