La formule
Interpreter le resultat
Repérez le point de bascule : l'année où la croissance cumulée dépasse le total des versements. À 7 % avec ces chiffres, il se situe autour de la quinzième année, et c'est l'illustration la plus claire de pourquoi la dernière décennie d'investissement pèse plus que la première.
Ou cela se complique. Un rendement moyen unique suppose une courbe régulière, ce qu'aucun portefeuille ne produit. Le risque de séquence n'apparaît pas ici : un même rendement moyen avec de mauvaises années au début donne un résultat différent dès que les retraits commencent.
Pour un portefeuille d'actions diversifié à l'échelle mondiale, 5 % après inflation, ou environ 7 % avant, constitue une hypothèse de planification défendable. Les portefeuilles à forte composante obligataire devraient tabler sur moins. Relancer la projection avec deux points de moins est un bon test de cohérence.
En termes réels, si vous voulez que le résultat ait un sens. Un million deux cent mille euros nominaux dans vingt ans semble transformateur ; avec une inflation de 2,5 %, cela achète ce qu'environ 730 000 euros achètent aujourd'hui.
Comment calculer
Cet outil projette l'évolution d'un portefeuille à partir de ce que vous détenez aujourd'hui et de ce que vous ajoutez chaque mois. La répartition entre versements et croissance mérite une attention particulière : elle montre quand le marché commence à travailler plus que vous.
Les rendements sont appliqués mensuellement, et les versements sont supposés intervenir en fin de mois. Les portefeuilles réels ne fonctionnent jamais exactement ainsi, mais sur un horizon de vingt ans, ces hypothèses déplacent le résultat de moins que l'erreur sur l'estimation du rendement.